HONG KONG – Mücadele eden havayolu şirketi Japan Airlines Corp. için Oneworld ve SkyTeam ittifakları arasında bir çekişme yaşanıyor; bu, Air China Ltd.'nin Cathay Pacific Airways Ltd.'deki hisselerinin artması ve British Airways PLC ile British Airways PLC arasındaki birleşmenin ardından havayolu rasyonalizasyonundaki en son hamledir. İspanya'nın Iberia Lineas Aereas de Espana SA'sı.
Ancak üç büyük küresel havayolu grubunun en küçüğü olan Oneworld, bir kaybet-kaybet durumunda görünüyor.
Japan Airlines'ı (JAL) şirkette tutmak, JAL'de özsermaye hissesi alması durumunda Oneworld'ün işletme değerine göre en büyük üyesi olan AMR Corp.'a ait (AMR) American Airlines'ın bilançosunun zorlanması riskiyle karşı karşıya kalacak.
JAL'ı kaybetmek, Amerika'nın mali durumunu kurtaracaktır, ancak bu muhtemelen Oneworld'ün en büyük ikinci gelir oluşturucusunu kaybetme ve hava yolculuğu için en hızlı büyüyen bölge olan Oneworld'ün Asya kapsama alanında büyük bir boşluk bırakma pahasına olacaktır.
Elbette, Haziran 2.8 sonu itibarıyla elindeki 2009 milyar dolarlık nakit ve kısa vadeli yatırımlarla Amerikalı, dilencilik yaptığına inanılan 30-50 milyar Yen'lik bir parayı karşılayabilir.
Ancak American Airlines'ın uzun vadeli ödeme gücü pozisyonunun JAL'den bile daha kötü olduğu söylenebilir. Amerika'da toplam borcun toplam sermayeye oranı %203 ve ana AMR Corp. seviyesinde %142'dir; bu, Oneworld bayrağı altında faaliyet gösteren büyük taşıyıcılar için en yüksek orandır. Ve Amerika'nın çok fazla likidite tamponu yok: 255 milyon dolarlık tabancasının tamamını Eylül 2008'de çekti ve son 2.2 ayda bilançosundaki 12 milyar dolar değerindeki nakit ve kısa vadeli yatırımları yaktı.
JAL'in diğer potansiyel yatırımcısı Delta Air Lines Inc.'de toplam borcun toplam sermayeye oranı fantastik olmasa da %94 ile oldukça düşük. Delta'nın ayrıca Haziran sonunda elde edilmesi gereken 4.9 milyar dolarlık nakit ve kısa vadeli yatırımları vardı, çekilmemiş 500 milyon dolarlık bir tabanca (her ne kadar 2010'da yeniden müzakere edilecek olsa da) ve 2012'ye kadar acil bir tahvil yeniden finansmanı yoktu.
SkyTeam üyesi Air France-KLM'nin ortak bir teklif sunması durumunda Delta'nın yükü daha da hafiflemiş olacak.
Koşullar göz önüne alındığında Amerikalı muhtemelen JAL'e 300-500 milyon dolar vermemeyi tercih edecektir. Bununla birlikte, mevcut piyasa oranlarına göre 50 milyar Yen tutarındaki bir yerleştirmenin Delta'ya Japon havayolu şirketinde %11.2 hisse vermesi ve bunun üzerindeki vidaları çevirerek gemiden atlayıp Skyteam'e katılma riski vardır.
Elbette JAL hissesi alan bir SkyTeam ekibinin Oneworld kampında kalmasını engellemez. Air China, Cathay'in sadece %30'una sahip olmasına rağmen Star Alliance'ın bir üyesidir, Cathay ise Oneworld'de yer almaktadır.
Ancak Tokyo'nun bürokratları ağustos ayından bu yana Delta'daki bir birleşmenin akıllıca olduğu konusunda ciyaklayıp duruyor ve şimdi onlara politikacılar da katılıyor. Taşıyıcının yarı halka açık statüsü göz önüne alındığında, Oneworld'lüler arasında endişelere neden olabilir.
Nisan 2007'de Oneworld'e katılan JAL'ın ayrılması, koalisyonun ikinci en büyük gelir sağlayıcısının bağırsaklarını parçalayacaktı. Oneworld, kuruluşun var olduğu on yılda gelirin üçte ikisinin, kuruluş olmasaydı elde edilemeyeceğini tahmin ediyor (http://www.oneworld.com/ow/news/details?objectID=16588).
Ne yazık ki Oneworld aynı zamanda Uzak Doğu'daki en bozuk temele de sahip. Bar JAL, klan Asya taşıyıcıları olarak yalnızca Cathay ve Qantas Airways Ltd.'yi talep edebilir.
SkyTeam'de China Southern Airlines Co. ve Korean Air Co. (003490.SE) bulunmaktadır ve Delta'ya katılacak olan Northwest Airlines Corp. halihazırda Tokyo'nun Narita havaalanını fiili bir Asya merkezi olarak kullanmaktadır.
Star Alliance'ın diğerlerinin yanı sıra Singapore Airlines Ltd., All Nippon Airways Co., Asiana Airlines Inc. (020560.KQ) ve Thai Airways International PCL vardır.
China Eastern Airlines Corp. hem Oneworld hem de SkyTeam tarafından ilgi görüyor.
Hem kamplar hem de danışmanları, küresel havayolu koalisyonunun dışında kalan az sayıdaki Asyalı havayolu şirketinden biri için çekicilik saldırısını artırmak isteyebilir.
American ve Oneworld'ün tehlikede olduğu göz önüne alındığında, sahip olabilecekleri tüm çekiciliğe ve paraya ihtiyaçları var.
