Delta, AMR ABD Havayollarının 2 Milyar Dolarlık Kayba Yol Açabilir

Delta Air Lines Inc., American Airlines ve diğer ABD havayolları, art arda beşinci çeyrek milyar dolarlık zarar için birleşerek, durgunluk seyahat harcamalarını ve ücretlerini kıstığı için bir “deliğe” ulaşmış olabilir.

FTN Equity Capital Markets Corp. analisti Michael Derchin, yarından itibaren ABD'nin en büyük dokuz havayolu şirketinin ilk çeyrekte 2.3 milyar dolarlık zarar bildirebileceğini söyledi. Jesup & Lamont Securities'den Helane Becker 1.9 milyar dolar açık öngörürken, Stifel Nicolaus & Co.'dan Hunter Keay ilk beş taşıyıcı için 2.1 milyar dolar tahmin ediyor.

Havayollarının kapasite kesintileri, çeyreğin her ayında yolcu trafiğindeki yüzde 8 veya daha fazla düşüşle başa çıkmak için yeterli değildi. Havayolu şirketleri, yolcuları geri çekme umuduyla fiyatları düşürdü, bu da geçen ay hem Continental Airlines Inc. hem de US Airways Group Inc.'de birim geliri, ücret ve talep ölçüsünü en az yüzde 17 oranında aşındırdı.

New York'ta bulunan ve havayolu hisseleri satın almayı öneren Derchin, "İlk çeyrek en kötü değilse şok olurum" dedi. “Havayollarının kapasiteyi azaltmak için önceden yaptıkları kadar iyi bir iş olsa da, korkunç ekonomi ile ücretleri kontrol altında tutmak hala yeterli değildi.”

Derchin, trafiğin ve ücretlerin geleneksel olarak yoğun yaz sezonunda artması muhtemel olduğundan, bu çeyrek muhtemelen endüstri için “delik” oldu.

United Airlines'ın ana şirketi UAL Corp.'un CEO'su Glenn Tilton geçen hafta Tokyo'da yaptığı açıklamada, “ABD iç pazarı gibi bazı pazarlarda bir dip işareti görmeye başlıyoruz” dedi.

Paskalya Vardiyası

Kısmen Paskalya tatilinin 2009'in ilk çeyreğinde meydana geldikten sonra 2008'un ikinci çeyreğinde olması nedeniyle, kayıpların bir önceki yıla göre artması bekleniyor. Geçen yılın ilk çeyreğinde en büyük dokuz taşıyıcı için birleşik açık, tek seferlik maliyetler hariç 1.4 milyar dolardı.

American Airlines'ın ana şirketi AMR Corp. yarınki raporları, ardından 15 Nisan'ı Southwest Airlines Co. takip ediyor. Gelecek hafta Delta, UAL, Continental Airlines Inc., US Airways Group Inc. ve JetBlue Airways Corp. yayın sonuçları.

Üç aylık kayıplar, havayollarının işleri kesmesi, jetleri park etmesi, yakıt için daha fazla ödeme yapması ve varlık değerlerini yazması nedeniyle geçen yıl 15 milyar doları aşan toplam yıllık açığın ardından geldi. Tek seferlik kalemler hariç tutulduğunda, 2008 zararları 3.8 milyar dolardı.

Stifel'den Keay, en büyük beş taşıyıcı için 2009 yılının tamamında yaklaşık 375 milyon dolarlık zarar tahmin ediyor, Ocak ayı tahmininde yaklaşık 3.5 milyar dolarlık bir kar revizyonu.

Jesup & Lamont'tan Becker, en büyük 10 havayolunun, önceki projeksiyonunun yarısından daha az olan, yıl için yaklaşık 1 milyar dolarlık birleşik kâr elde edeceğini tahmin ediyor.

'Daha Az Daha Kötü'

New York merkezli Becker, bir mil uçulan her koltuk için gelirin ilk çeyrekte yaklaşık yüzde 12 düştüğünü tahmin ediyor. Bu çeyrekte yüzde 7'den yüzde 9'a düşmesini, üçüncü çeyrekte yüzde 4'ten yüzde 7'ye düşmesini ve son çeyrek için çok az değişmesini beklediğini söyledi.

Becker, 2009'un geri kalanı için "Biraz daha az daha kötü şeyler olacak" dedi.

Port Washington, New York'ta bir danışmanlık firması olan RW Mann & Co.'dan Robert Mann, daha geniş ekonomik genişlemeye işaret eden tüketici harcamaları ve üretim rakamlarının iş seyahatlerini yeniden alevlendirmeye başlayabileceğini söyledi.

“O olmazsa, sadece yana doğru hareket edeceğiz ve yana doğru yardımcı olmaz” dedi.

Derchin, ilk çeyrek kayıplarının yaz seyahat sezonu sona erdikten sonra ek kapasite azaltma ihtiyacının altını çizdiğini söyledi. Uçmanın yüzde 10'undan fazlasını kesen en büyük taşıyıcıların yüzde 5 ila yüzde 10 daha fazla kırpması gerektiğini söyledi.

Mann, bu indirimlerin bir kısmı muhtemelen uluslararası hizmette olacak, çünkü “en azından bu rotaların bazılarında işler çok kötü kokuyor” dedi.

Endeks Ribaundları

Yine de havayolu hisseleri, Bloomberg ABD Havayolları Endeksi'nin 5 taşıyıcıdan oluşan rekor düşük seviyeye ulaştığı 13 Mart'tan bu yana toparlandı. Endeks o tarihten bugüne yüzde 61 yükseldi. Bu yıl yüzde 37 düştü.

New York'ta bir Morgan Stanley analisti olan William Greene 7 Nisan tarihli bir raporda, "Duyarlı bir toparlanma, yakın vadede hisseleri daha da yukarı çekebilir" dedi.

Delta, New York Menkul Kıymetler Borsası bileşik ticaretinde saat 51:6.8'te 7 sent ya da yüzde 4 düşerek 15 dolara düşerken, AMR 47 sent ya da yüzde 10 düşerek 4.22 dolara ve Continental 1.31 dolar ya da yüzde 9.9 düşüşle 11.88 dolara geriledi. UAL, Nasdaq Menkul Kıymetler Borsası ticaretinde 71 sent veya yüzde 11 düşüşle 6.05 dolara düştü. Havayolları, perakende satışlar ve üretici fiyatlarındaki beklenmedik düşüşlerin ardından daha geniş hisse senedi endeksleriyle birlikte düştü.

Düşük Ücretler

Mann, daha düşük ücretler henüz iş seyahatini teşvik etmese de, bu yaz mevcut indirimlerin tatil talebini canlandırabileceğini söyledi. Avrupa'ya bazı biletlerin beş yılda olduğundan daha ucuz olduğunu söyledi.

Jesup & Lamont'tan Becker, “Ücretler çok ucuz ve fırsatlar çok büyük olduğu için insanlar tatile gidemiyor” dedi.

İndirim, en azından esas olarak ABD'de uçan havayolları için işe yarayabilir. Başlıca ABD havayolları arasında, Southwest, Alaska Air Group Inc. ve AirTran Holdings Inc., Mart ayında bir yıl öncesine göre daha büyük bir koltuk yüzdesini doldurdu.

Round Rock, Texas'ta bir havacılık danışmanlık firması olan AeroEcon'un başkanı David Swierenga, Fuller uçaklarının ikinci ve üçüncü çeyreklerde küçük karlar elde etmelerine yardımcı olacağını söyledi.

"Yıl için, başabaştan daha iyisini beklemiyorum" dedi. "Taşıyıcılar bir bütün olarak bu yıl kârlı olacak, ancak hakkında yazılacak bir şey olmayacak."